[11/02] 국내주식 · 반도체 호가창이 흔들릴 때 큰손들이 길목을 지키는 자리
새벽녘 뉴욕 데스크에서 넘어온 묘한 공기
커피 한잔 들고 모니터 앞에 앉았는데, 간밤 미장 마감 흐름이 꽤나 흥미롭게 끝났더라고. 지수 겉표면만 보면 그저 반도체가 두들겨 맞은 날 같지만, 채권 데스크랑 파생 쪽 숫자를 뒤적거려보면 돈이 마냥 도망친 게 아니라 완전히 다른 바구니로 발걸음을 옮긴 게 보여. 오늘 우리 장 시작할 때 다들 반도체 시초가 갭다운에 정신 팔려 있을 텐데, 우리는 조금 더 차분하게 판을 깔아두자고.
- 단기 금리가 튀는 동안 하이일드(HYG) 스프레드는 벌어지지 않고 제자리를 지켜낸 모습.
- 빅테크 대량 매도 물량 뒤편으로 바이오와 헬스케어 호가창에 조용히 쌓인 매수 잔량.
- 코스피200 야간선물 베이시스 백워데이션 전환에 따른 장초반 외국인 프로그램 매도 압력 대응.
| 구분 | 수치 및 변동 | 데스크 메모 |
|---|---|---|
| Intel (INTC) | $65.76 (-28.58%) | 실적 가이던스 쇼크로 역대급 투매 거래량 출회, 섹터 전반 밸류에이션 재조정 촉발 |
| NVIDIA (NVDA) | $204.64 (-4.22%) | 필라델피아 반도체 동반 약세로 장중 매물 소화, 하단 지지력 테스트 |
| Regeneron (REGN) | $927.89 (+13.33%) | 기술주 차익 실현 자금이 파이프라인 가치를 지닌 대형 바이오텍으로 즉각 이전 |
| 달러/원 역외 NDF | 1,384.50원 (+4.80원) | 단기 달러 인덱스 반등에 연동되었으나 직전 고점 돌파 압력은 제한적 |
단기 금리의 거친 숨고르기와 크레딧 시장의 침묵
간밤에 미 국채 10년물 금리가 튀면서 나스닥 호가를 거칠게 흔들어놓았잖아. 겉으로만 보면 '금리 부담에 성장주가 무너졌다'는 해설이 뉴스피드를 도배하겠지만, 프랍 데스크에서 채권 크레딧을 뜯어보면 결이 조금 달라. 진짜 시스템이 놀라서 돈을 빼는 국면이라면 하이일드 채권 ETF인 HYG 가격이 급락하면서 신용 스프레드가 찢어져야 정상인데, 어젯밤 HYG는 거의 미동도 없이 탄탄하게 버텼거든.
변동성 지수인 VIX도 장중 반짝 고개를 들었을 뿐, 종가 기준으로는 패닉 영역과는 한참 거리가 먼 레벨에서 마감했어. 환율도 역외에서 소폭 오르긴 했지만 우리 외환당국이 그어둔 심리적 저지선 아래에서 조용히 호가를 맞추고 있는 상태야. 다시 말해서 시스템 유동성이 말라붙는 하락이 아니라, 반도체라는 특정 선반에 지나치게 쏠려 있던 자금의 무게중심이 덜컹거리며 다른 선반으로 굴러떨어진 형국인 셈이지.
인텔이 던진 파문과 바이오텍 호가창에 스며든 온기
새벽에 나온 인텔의 -28.58% 급락과 엔비디아의 -4.22% 조정은 거래량 규모만 놓고 봐도 오늘 우리 장 시초가에 직접적인 파편을 튈 수밖에 없어. 삼성전자와 SK하이닉스 호가창에 장 시작 전부터 외국계 창구의 기계적인 매도 바스켓이 꽂힐 가능성이 농후하거든. 어젯밤 야간선물 베이시스가 콘탱고에서 백워데이션으로 살짝 틀어진 것도 금융투자의 차익 매도를 자극하기 딱 좋은 환경을 만들어놨어.
그런데 반대편 스크린을 슬쩍 보니까 재미있는 장면이 잡히네. 리제네론이 +13.33% 급등하고 CDNA가 폭등하는 등 바이오와 헬스케어 쪽에 대형 자금들이 닻을 내렸어. 미장 빅테크에서 이탈한 패시브와 액티브 자금들이 장롱으로 들어간 게 아니라, 그동안 밸류에이션 부담이 덜했던 제약·바이오 쪽으로 길목을 바꿨다는 뜻이야. 이건 오늘 우리 코스닥 제약·바이오 대장주들의 호가 공방에서도 고스란히 복제될 공산이 커.
개장 직후 마주할 지수 갭다운과 우리가 취해야 할 호흡
국내 시장 참여자들은 아침 9시 땡 치자마자 파랗게 질린 반도체 대형주들을 보고 덩달아 물량을 집어던질지도 몰라. 하지만 트레이더라면 그런 군중 심리에 휩쓸리지 말고 선물-현물 베이시스가 장 개시 후 30분 동안 어떻게 수습되는지를 먼저 봐야 해. 외국인이 현물을 내던지면서도 선물에서 미결제약정을 늘리며 하단을 받쳐주는지, 아니면 양방향으로 털어내는지에 따라 오늘 장의 저점 형성 타이밍이 갈릴 테니까.
지수가 밀릴 때 남들이 공포에 질려 던지는 반도체 소부장 우량주들의 눌림목 체결 강도를 체크하거나, 반대로 자금이 이동하며 시초가부터 양봉을 세우려는 바이오 쪽 호가 받침을 노려보는 게 훨씬 승률 높은 플레이가 될 거야. 무리해서 덤벼들 자리가 아니라, 시초가 충격파가 한 차례 휩쓸고 지나간 9시 30분 전후의 수급 윤곽을 보고 움직여도 결코 늦지 않아.
지수 낙폭에 너무 겁먹을 필요는 없어. 시장에 흐르는 돈의 총량이 줄어든 게 아니라 그릇만 바뀌고 있는 과정이니까. 장 초반 20분간은 호가창만 가만히 지켜보면서 현금 그립을 단단히 쥐고 있자고. 반도체 갭다운 지지선이 확인되거나 바이오 수급 쏠림이 확인되는 순간, 그때 천천히 분할로 호가를 찔러 넣어도 판은 충분히 열려 있으니까 말이야.
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