[11/06] 암호화폐 · 미증시 조정 끝에서 포착된 비트코인 베이시스 둔화와 알트 수급의 속내
차분하게 꺼진 온기와 선물 데스크의 미묘한 기류 변화
어제 밤사이 뉴욕 증시가 밀려나면서 암호화폐 시장도 오랜만에 시원하게 가라앉았어. 겉보기엔 그냥 지수 눌림에 맞춘 자연스러운 조정 같아 보이지만, 데스크에서 파생 선물과 레버리지 수급을 열어보면 꽤 흥미로운 신호들이 잡히거든. 조용한 라운지에서 커피 한잔 기울이면서 남들이 놓치기 쉬운 돈의 궤적을 툭툭 짚어줄게.
- 미 국채 10년물 금리와 하이일드 크레딧(HYG)의 이탈이 암호화폐 상단 유동성을 눌러주는 모양새야.
- 업비트 원화 마켓의 XRP·BTC 거래대금 쏠림 속에서 파생시장 롱 펀딩비가 급격히 얇아졌어.
- 탐욕 지수가 50으로 내려앉은 지금은 서둘러 레버리지를 얹기보다 베이시스 갭이 닫히길 기다릴 타이밍이지.
| 구분 | 수치 및 변동 | 데스크 메모 |
|---|---|---|
| 비트코인 (BTC) | 103,510,000원 (-4.45%) | 선물 베이시스 수축과 함께 청산 물량이 상단 소화 중 |
| 이더리움 (ETH) | 3,045,000원 (-6.68%) | 패시브 자금 이탈과 레버리지 과열 청산이 겹친 약세 쏠림 |
| 리플 (XRP) | 1,671원 (-4.89%) | 업비트 거래대금 1위 유지하며 개인 수급의 최전선 형성 |
| 솔라나 (SOL) | 122,800원 (-4.51%) | 단기 매수세 감퇴 및 주요 마디 가격대 방어 테스트 |
| 심리 지수 (Neutral) | 50 Point | 탐욕 잔재가 씻겨 나가며 중립 영역으로 지표 복귀 |
미 증시 밀목과 하이일드 채권이 건네는 유동성의 온도
전날 밤 미 증시가 무너지면서 나스닥과 기술주 쪽에서 묵직한 물량이 흘러나왔잖아. 그런데 재밌는 건 주식시장 지수 자체보다 채권시장과 크레딧 스프레드 쪽이야. 미 국채 10년물 금리가 고개를 들고, 위험자산 선호도를 가장 민감하게 반영하는 하이일드 채권 ETF인 HYG 흐름이 꺾이기 시작했거든. 가상자산시장으로 흘러드는 글로벌 파이프라인의 수압이 낮아졌다는 신호지.
변동성 지수인 VIX가 튀어 오르는 와중에 달러화의 미묘한 강세가 겹치면서, 크립토 시장은 미 증시의 하락폭을 그대로 받아서 받아쳐냈어. 비트코인이 103,510,000원 선까지 내려앉은 것도 이런 Macro 단에서의 유동성 기류가 나빠진 탓이 커. 겉으로는 단순 차익실현 같지만, 전반적인 위험자산의 할인율이 달라지는 구간이라는 걸 잊으면 안 돼.
업비트 호가창의 거래대금과 선물 펀딩비 청산의 속내
국내 원화 마켓으로 시선을 돌려보면 업비트 거래대금 상위판은 여전히 시끄러워. XRP(1,671원)가 대량 거래를 터뜨리며 상단을 차지하고 있고, 비트코인과 이더리움, 솔라나가 그 뒤를 잇고 있지. 흥미로운 건 단기 탄력 상위에 시바이누 같은 밈코인과 AVAX(11,340원)가 이름을 올렸다는 점이야. 전형적으로 메이저가 흔들릴 때 개인 수급이 얇은 알트로 흩어지는 전형적인 쏠림 패턴이야.
하지만 바이낸스를 비롯한 글로벌 파생 데스크의 포지션을 뜯어보면 사정은 달라. 비트코인이 4% 넘게 떨어지는 동안 선물 시장의 롱 포지션 펀딩비가 급속도로 식어버렸어. 그동안 시장을 받쳐주던 롱 레버리지 탑이 스퀴즈를 당하면서 기계적인 반대매매 물량이 쏟아진 거지. 이더리움(-6.68%)의 하락폭이 비트코인보다 훨씬 컸던 이유도 이 파생 청산의 결합 강도가 높았기 때문이거든.
괴리율 정돈 과정에서 호흡을 가다듬어야 하는 지점
현물 가격과 선물 가격의 차이, 즉 베이시스 괴리율을 유심히 볼 필요가 있어. 상승장 초입이나 한창 뿜어낼 때는 선물 가격이 현물보다 지나치게 비싸지면서 플러스 베이시스가 과도하게 벌어지잖아. 지금은 이 괴리율이 둔화되면서 평형을 찾아가는 단계야. 공포와 탐욕 지수가 딱 중간인 50 (Neutral)에 걸쳐 있는 것만 봐도, 시장 참여자들의 마음에서 과열감이 싹 빠졌다는 걸 알 수 있지.
남들이 다 무섭다고 털고 나갈 자리도 아니지만, 그렇다고 무턱대고 바닥을 잡겠다고 손을 내밀 자리도 아니야. 미 국채 금리의 상단이 제약을 받고, 업비트 원화 마켓의 거래대금이 비트코인 본체로 다시 모여들며 현물 베이시스가 탄탄해지는 구간을 확인하는 게 먼저거든. 수급의 쏠림이 밈코인에서 다시 메이저로 정돈될 때 비로소 묵직한 진입 자리가 열릴 거라 봐.
지금 같은 조정 장세에서는 억지로 수익률을 내려 하기보다 현금 비중을 일정하게 쥐고 판을 관망하는 호흡이 필요해. 선물 시장의 청산 잔여물이 다 소화되고 현물 바닥 수급이 굳어지는 걸 확인한 뒤 분할로 템포를 늘려도 늦지 않거든. 오늘 무리해서 포지션 열지 말고 시장이 어떻게 균형점을 찾아가는지 같이 조용히 지켜보자고.
실시간으로 업데이트되는 다른 채널의 시황 노트와 인사이트를 한곳에 모아두었어.
prmanr 채널 더 보기 →
댓글
댓글 쓰기